年末专访2006年度“双十”人物　发现财富精英实践社会责任历程———

    “创业者要有能力改变，不断调整自己的想法；而投资者对于项目的把握要有更大的确定性，要对商业模式有一些深层次的判断。”毫无疑问，自言最喜欢投资的沈南鹏已经成为中国新经济的标志性人物。

    从携程到如家再到红杉中国，长袖善舞的沈南鹏自由行走于创业与投资两大阵营之间。一个靠酒店订房概念而在纳斯达克名声大噪的传统旅游产业，因为有了互联网的参与使其市值超过10亿美元。而经济型酒店连锁———如家的快速上市再度激起人们的创业热情。有资料显示，作为2006年纳斯达克表现最好的IPO之一，如家上市一夜之间其市值暴涨至8亿美元，高出此前证券界人士按照携程估值的两倍多。

    除此之外，分众传媒、奇虎网、利农等近20个企业均能看到沈南鹏的身影出没。以携程内部员工的话概括，“沈南鹏在哪儿投资就买哪家公司的股票”，沈南鹏俨然已成为点石成金的“东方不败”。2006年12月，在《英才》杂志社、《北京青年报》、新浪网、CCTV-2联合举行的“双十”评选中，红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏被评为2006“聚人气投资家”。

    面对一个个投资神话的演绎，沈南鹏将其归功为得益于中国经济高速增长和消费领域的巨大机会。沈南鹏曾不止一次表示，今后的投资目标将复制更多的携程和如家登陆纳斯达克，这意味着未来中国将诞生更多的企业帝国。而作为一个能自由整合国内外资本市场资源的新型投资者，沈南鹏无疑是未来的领导者。

沈南鹏 (资料图片)

    启示录

    熟悉沈南鹏的人喜欢用仙风道骨来形容他，他的清瘦、冷静和沉稳，他的老派圆形眼镜以及一丝不苟梳向脑际的头发，都让人想起《围城》中老派精明的上海商人。38岁的沈南鹏是上海人，但用精明两字已经很难概括其特质。

    即使已成为媒体争相追捧的采访对象，有8年投行经历的沈南鹏依旧保持了守时细致的特性，在与记者约定的时间内准时打来电话主动询问采访的具体地点。我们的采访也得以在其与众多投资者的会议之间分段交叉进行。

    这位携程和如家的联合创始人，尽管如家登陆纳斯达克仅在两个月前，但已身为红杉资本中国基金创始人及执行合伙人的沈南鹏对记者淡淡的讲述，却仿佛在说着别人的故事。“靠点运气吧！”从创业转向投资后，被称为“工作狂人”的沈南鹏反而更忙，每天工作12小时的高强度让很多人不解。“沈南鹏再怎么也是中国前100位富豪了吧？他为什么还这么勤奋，我搞不懂。”奇虎网创始人周鸿祎表示。

    尽管2000年的网络泡沫让不少创业行为变得盲目，但沈南鹏很快发现，中国的旅行社一直靠门市来接触客户，即使在旅游业发展多年的香港，也仅仅只有一家新建的呼叫中心。

    ■创造新价值比复制更重要

    “投资是最适合我的职业，我想不出来现在还有什么职业会更适合我！如何去发现别人没有发现的价值是我一直琢磨的问题。”事实上，自言最喜欢投资的沈南鹏在创办携程之前就充分运用了自己的新价值观。

    早在德意志银行任职时，沈南鹏面对的是与高盛、美林、摩根斯坦利等大投行拼抢大单的残酷现实，“当时我就在想，能不能去发现一些别人没有做过的东西。坦率讲，无论投资银行或者任何一个行业里，你都应该去做一些别人没有做过的事情，创造新价值比复制更重要！”于是沈南鹏很快找到利用德意志银行的杠杆优势，找到利润率高、更适合操作的垃圾债券。

    尽管2000年的网络泡沫让不少创业行为变得盲目，但沈南鹏很快发现，中国的旅行社一直靠门市来接触客户，即使在旅游业发展多年的香港，也仅仅只有一家新建的呼叫中心。美国市场则早已完成从门市到呼叫中心再至互联网的三级跳演变。     

    “携程就是把门市和呼叫中心一起做，后来被别人称为“鼠标加水泥”。在中国劳动力成本很低的条件下，将门市和呼叫中心一起做非常好。我们看了很多领域，也看了很多模式，感觉这个模式能很快做起来。纳斯达克有很多成长企业，携程是服务行业，也是互联网企业。我们从携程里看到了中国酒店行业里，大家对为商务旅行者提供的特殊产品有巨大的需求，但没有酒店公司真正给大家提供相应的服务，我认为这是很大的缺陷，于是我们就去整合资源做了如家。”沈轻描淡写地道出携程、如家的创业神话。   

    “如果你在中国，你的背后是一个巨大的本国消费市场，不要低估它的潜力。”

    ■在消费升级换代中寻找机会

    中国经济过去20年从制造业向服务业的关键变化，让沈南鹏看到了新的投资机会。他告诉记者，国内消费市场将带动一批新兴企业，这个过程可能会延续很长时间。这也是沈南鹏如今一直倡导的“消费需求带动”的投资理念。“如果你在中国，你的背后是一个巨大的本国消费市场，不要低估它的潜力。”

    这一消费投资理念在沈南鹏加盟红杉资本中国基金后变得更为明显。表面上看，红杉中国的投资项组合五花八门，毫无章法可循。传媒、蔬菜、保险、动画、彩票公司，还有类似YouTube,MySpace这样的网站，如奇虎、大众点评网等，你很难在它们之间找到些许必然的联系。

    “在我们服务的两类人中，中国的中小企业家也是我们的客户。你现在看在纳斯达克上市，市值超过10亿美元的中国企业可能有10家，再过10年，这个数字有可能是50家。为什么？因为在中国GDP增长的带动下，个人消费市场的发展本身就是巨大的机会。”沈南鹏如此总结。

    “投资者的荣耀是希望雪中送炭，而不是锦上添花。我们期待发现那些有才华和激情的年轻人，把代表未来产业方向的公司扶植起来。”

    ■未来中国会诞生更多商业帝国

    2005年9月，沈南鹏和携程的另一创始人张帆加盟红杉资本中国基金，此后沈南鹏开始了北京、上海、广州和香港四地间的繁忙穿梭。“唯一和创业不同的是，时间上更分散。我以前的经验会给我更多时间来发现那些有投资潜力的公司。”

    过去一年来，红杉中国收到约1000多份商业计划书，沈南鹏奔波不同城市间的另一个重要任务是与被投资公司的创业团队见面。“从商业计划书上，投资者只能看到被投资项目的市场模型、定位和市场前景，但有没有一个优秀的创业团队和商业模型是很重要的。”沈南鹏告诉记者。

    红杉基金中国合伙人张帆曾表示，出于投资项目数目有限、尽量避免公司风险的考虑，红杉资本的要求很高，有些企业本身很赚钱，但与红杉的投资理念不相符合也不会去投。他的判断基于创业者能否在很短的一段时间内把自己的设想和前景讲清楚，对行业市场和竞争对手是否有详尽的了解，能否找到与风险投资的沟通渠道，团队结构如何，是否能形成良好的公司文化等。另外，双方建立信任也非常重要，合作之初，创业者把前景描绘得很好，暂时掩盖企划的漏洞，会给以后埋下潜在的威胁。

    “投资者的荣耀是希望雪中送炭，而不是锦上添花。我们期待发现那些有才华和激情的年轻人，把代表未来产业方向的公司扶植起来。就像红杉投资GOOGLE和雅虎的时候，它们都只有几个人。比如雅虎当时只有两个人和两台电脑。当风险投资进入的时候，他们快速地膨胀起来，成为新经济不可忽视的力量。面对这样的机会，你会心潮澎湃，因为其实你正在创造商业帝国。我们的目标就是复制更多的携程、如家去海外上市。”沈南鹏这样描绘自己的帝国梦想。

    我们就是要扶持中小企业成长

    记者：您在投行的经历是否对携程、如家创业以及现在的红杉有帮助？

    沈南鹏：投行的经历有两个比较重要的启示:第一，好的投资银行家应该透过数字看到企业的发展，比如一个企业是6倍市盈率，另一个却是18倍市盈率，究竟谁有前景？在市场上投资者永远是正确的，当有百万千万交易锁定后者时，这就反映了企业的价值，说明18倍市盈率企业的商业模式要比6倍市盈率企业长久。这就是说，一个好的投资银行家应该在自己的商业积累中作出正确的商业判断。第二，如何去创造别人没有的价值。我在德意志银行的时候同时面临高盛、摩根斯坦利等其他著名投行的激烈竞争，当时我就在想，难道除了去抢大客户就没有别的路可走吗？一个好的投资银行家应该利用自身优势去创造一些别人没有的产品，去做别人做不到的事情，这也是我之后的创业生涯里不断琢磨的问题，创造新价值比复制更重要！     

    记者：当初为何会选择自己创业？

    沈南鹏：我那时在香港，看到70年代经济腾飞后，不少企业的飞速发展。投资银行家当然也能得益，但如果你想在经济发展过程中受益最大，就一定要做一个企业家或投资者，至少是一个主体。2000年正好有个机会，那时互联网正处于高烧泡沫阶段，但泡沫是个好事情，让你有一种理想和冲动，我在投行做了这么多年，工作习惯是将每一步都考虑得很细。可是泡沫会让你对成功的概率想得比较高，现在回过头来想其实当时成功几率很低。但那种创业的冲动会让你对事业有一种憧憬，对于我这样偏理性的人来说是很不容易的，所以我要感谢那时候的泡沫，才有了携程。

    记者：有人认为投资者的最大目标在于回报，很少会顾及社会责任这样的问题，您是这样认为吗？

    沈南鹏：我认为资本可能是无情的，但资本的管理者必须是有情的，必须是有社会责任的。我们这样的资本就应该扶持中国的中小企业成长，再创造几个携程、如家。携程、如家为什么对社会有帮助、有价值呢？首先它们是透明和盈利的企业，每家都雇佣了4000到5000名员工，每年都给国家交了很多税。更重要的是它们打造了一个民族品牌，它们给中国的消费者提供了优质的产品和服务，我认为这就是一个很重要的社会责任。我作为携程和如家的联合创始人，我当然关心我的股价，但什么时候我最开心？并不是我的股价创新高的时候，而是我和一帮朋友在一起，他们告诉我，甚至是素不相识的朋友，说我今天用了携程的订房订票非常满意，今天我住了如家感觉服务很好。这是作为创业者、创始人，包括我后面的投资者感到最开心的事。

    所以，作为一个基金必须有社会责任感，要打造一批中国百年老店，具有中国民族品牌提供优良服务和产品的品质。

    记者：红杉基金的投资领域有没有倾向性，比如某些行业不会去投资？

    沈南鹏：我们的投资基金过去一年中投了20多个项目，基本以中国消费产品的升级换代为主旋律，这将是今后我们投资的一个重点。如保险经纪、蔬菜公司、卡通公司，当大家都在追求一种有品牌的消费品时，中国应该在各行业建立一些商业帝国企业。

    新思维

    中国正在浮现蓝色资本家

    从胜者为王的角度来看，沈南鹏的操作是很成功的。在众多的创业者、投资者和企业家中像他这么成功的也是凤毛麟角的，可以说沈南鹏是风头最健的一个，但这只是从胜者为王的角度评判。

    沈南鹏投资的很多项目都更偏传统，投资在真正的互联网公司却很少，只是有万联网的概念在里面。其实分众、如家离互联网很远，有很强的传统行业经验。有一点值得关注，沈南鹏在不同领域自由行走，是一般企业家和创业者所不具备的。这里可能用精明两个字已经难以概括他了。     

    从投资人的角度看，沈南鹏的操作手法有一点出神入化。有人会问，为什么很多人也经历了这样一个过程，但却不是每个人都像他这么成功？沈南鹏的最大特点是能很游刃有余地去驾驭社会资源和企业资源这些要素，这种能力很自如，并非一时一刻照抄过来的。    

    从中国几代资本人的发展历程看，中国资本市场的发育在20年代的上海曾到达一个空前的程度，80年代末，企业家主要是通过企业发展，最终将富余资本变成投资。从投资者构成看，五年前，创业投资者、外来投资者和国有官僚资本投资者这三类投资人比较活跃。

    但近3-5年，投资者与以前有很大不同，投资者不仅要有能力也要有实力，既有对国内市场的把握也有国际化视野。比如以沈南鹏为代表的投资者，我们把他们称为蓝色资本家。他们的特征很突出，年龄在30-40岁之间，曾成功地做过很多企业，自有资金很有实力，对新兴的产业市场，对于高科技、IT互联网市场，对传统市场都很熟悉。他们的优势是对资源的整合能力很强，与国际资本对接能力很强势。如果他们中的任何一个人出现在纽约、香港，东京或者世界任何一个最繁华的地方，除了肤色你找不出他们与任何投资大腕的区别。可以说他们是中国自由市场经济资本市场的代表，从自由市场而言，他们是未来的领导者。